2024年加密貨幣融資總值有望大幅增加，DeFi、L1和L2區(qū)塊鏈、游戲是融資最多的類別，種子輪融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于其他類型，RWA相關(guān)融資僅有幾輪，預(yù)計(jì)2024年將大幅增長(zhǎng)。

簡(jiǎn)介

融資在加密貨幣市場(chǎng)和傳統(tǒng)市場(chǎng)中都扮演著重要角色，因?yàn)樗琼?xiàng)目通過(guò)向私人投資者和基金出售股權(quán)來(lái)籌集早期資金的一種方式。雖然普通投資者往往無(wú)法獲得這些機(jī)會(huì)，但出于以下幾個(gè)原因，了解一般的融資情況不失為一個(gè)好主意。首先，了解一個(gè)項(xiàng)目是否已通過(guò)私募銷售向投資者出售代幣是分析代幣經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)的關(guān)鍵。

在過(guò)去幾年中，隨著新的加密貨幣領(lǐng)域和協(xié)議吸引了大量資金，融資環(huán)境發(fā)生了顯著變化。今天的報(bào)告將介紹過(guò)去幾年的融資情況，并深入探討今年的融資細(xì)節(jié)。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司和天使投資人的投資可以分為不同的階段：

Pre 種子輪

種子輪

A-E 輪

戰(zhàn)略輪

僅在 2023 年，就有 1957 名投資者為 617 個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了約 641 輪融資，累計(jì)融資額達(dá) 55.8 億美元。最受歡迎的一輪融資類型是種子輪。

籌資情況

在 2021 年的牛市之前，從參與籌款的獨(dú)特投資者數(shù)量來(lái)看，大多數(shù)籌款都相當(dāng)集中。隨著行業(yè)的成熟，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始尋求進(jìn)入這一領(lǐng)域。在 2021 年和 2022 年初，由于 「只漲不跌 」的價(jià)格走勢(shì)和低利率的影響，我們看到投資者為尋求資金的項(xiàng)目提供了驚人的資金。很明顯，加密貨幣的這一時(shí)期已經(jīng)結(jié)束，2023 年的累計(jì)融資額幾乎沒(méi)有超過(guò) 2019 年和 2020 年。

說(shuō)到籌集資金，某些公司，如 a16z、Paradigm 和 Jump Crypto，通過(guò)積極領(lǐng)導(dǎo)許多知名的融資活動(dòng)，并從他們似乎無(wú)底洞般的口袋中分發(fā)大量現(xiàn)金而聲名鵲起。雖然這些活動(dòng)還沒(méi)有完全停止，但大多數(shù)大型融資活動(dòng)都發(fā)生早期。不久前的舊事--3AC 也上榜了，Su Zhu 和公司其他成員領(lǐng)導(dǎo)了 7 輪融資。

除此以外，值得關(guān)注的是，在此期間，哪些類別獲得的融資最多。如下所示，DeFi 投資占這一時(shí)期融資總額的 29%。一些較大的 DeFi 投資包括 Li.Fi、M^ZERO 和 Radiant。此外，游戲也是風(fēng)險(xiǎn)投資的熱門(mén)類別，其中大部分投資發(fā)生在 2021 年和 2022 年。不過(guò)，時(shí)至今日，游戲仍然是獲得資金最多的加密貨幣領(lǐng)域之一。

按投資金額計(jì)算，另一個(gè)熱門(mén)類別是第一層區(qū)塊鏈。這些相應(yīng)的代幣引領(lǐng)了 2021 年的牛市，其中有幾種代幣的回報(bào)率達(dá)到了推出時(shí)的 100 倍。下圖顯示了 2021-2023 年 8 個(gè)最大的 1 層區(qū)塊鏈融資，Near、Aptos 和 Solana 名列前茅。最近的募資項(xiàng)目包括 Celestia 和 Sei，它們也上榜了，但與 2021 年牛市中推出的公鏈相比，這些項(xiàng)目的募資額要低得多。

請(qǐng)注意，這不是這些 L1 公司融資時(shí)的估值，而是它們從投資者那里融資的金額。

2023 年的籌資情況

如前所述，最受投資者歡迎的是種子輪融資。種子輪融資之所以受歡迎，是因?yàn)槠渫顿Y回報(bào)率最高，因?yàn)榫哂辛己檬袌?chǎng)契合度的可靠產(chǎn)品在一開(kāi)始就能達(dá)到天文數(shù)字的估值，足以讓投資者相信這是一種可行的投資策略。

由于 2023 年的市場(chǎng)環(huán)境不如往年，投資者更不愿意承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)，因此如今很難獲得流動(dòng)資金，日子很不好過(guò)。大多數(shù)項(xiàng)目往往只能獲得一百萬(wàn)到一千多萬(wàn)美元的資金，只有少數(shù)幾個(gè)成熟項(xiàng)目能籌集到五千萬(wàn)或更多資金。

這些在今年成功吸引到大量資金的老牌公司都有哪些？如下圖所示，它們是 LayerZero、Worldcoin、Scroll 和 Eigenlayer 等。值得注意的是，這些產(chǎn)品中的大多數(shù)都是某種區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，要么是橋，要么是鏈，要么是隱私協(xié)議。

盡管沒(méi)有進(jìn)入今年最大融資榜單，DeFi 項(xiàng)目仍然是最受風(fēng)險(xiǎn)投資公司和私人投資者追捧的加密貨幣領(lǐng)域。Binance Labs 就是風(fēng)險(xiǎn)投資公司大力投資 DeFi 的一個(gè)例子，今年投資了 Pendle、Radiant 和 Helio 等項(xiàng)目。

有鑒于此，讓我們來(lái)看看今年下半年發(fā)生的一些有趣的投資事件。

2023 年下半年 L1 融資

Sei

Sei 是基于 Cosmos 的第 1 層區(qū)塊鏈，專門(mén)通過(guò) 「Twin Turbo 」共識(shí)機(jī)制優(yōu)化交易應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施。Sei 聲稱能夠在 0.5 秒內(nèi)處理多達(dá) 20,000 筆交易，尤其專注于增強(qiáng)去中心化交易所（DEX）生態(tài)系統(tǒng)。

大約一周前，基于 Cosmos SDK 的 L1 從 Circle Ventures 獲得了一筆金額未公開(kāi)的戰(zhàn)略投資，以不斷擴(kuò)大 USDC 在各種區(qū)塊鏈上的運(yùn)營(yíng)。Sei 的快速交易處理能力和良好的可擴(kuò)展性贏得了這筆投資。

Noble

Noble 是 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)中一個(gè)新的特定應(yīng)用區(qū)塊鏈，專為原生資產(chǎn)發(fā)行而打造。它旨在從 USDC 穩(wěn)定幣開(kāi)始，提高 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)原生資產(chǎn)的效率和互操作性。Noble 的愿景是成為首屈一指的全球數(shù)字資產(chǎn)發(fā)行中心，促進(jìn)與其他區(qū)塊鏈的無(wú)縫連接。

在由 Polychain Capital 領(lǐng)投，Circle Ventures、Wintermute 和許多其他投資者參與的種子輪融資中，Noble 籌集了 330 萬(wàn)美元。

Linera

Linera 是一種第 1 層區(qū)塊鏈，它使用 microchains 來(lái)增強(qiáng)可擴(kuò)展性，允許輕量級(jí)區(qū)塊鏈在單個(gè)驗(yàn)證器集中并行運(yùn)行。這種多鏈基礎(chǔ)設(shè)施專為可擴(kuò)展的 Web3 應(yīng)用程序而設(shè)計(jì)，旨在解決區(qū)塊空間稀缺的問(wèn)題，并在大規(guī)模上提供可預(yù)測(cè)的性能、安全性和響應(yīng)性。

Linera 在 Borderless Capital 的掌舵下，在 DFG、a16z 和 GSR 等投資者的參與下，又獲得了 600 萬(wàn)美元的種子資金，它將致力于創(chuàng)建首個(gè)低延遲區(qū)塊鏈，并能像 Web2 應(yīng)用程序一樣輕松擴(kuò)展。

2023 年下半年的 L2 融資

Blast

Blast 在推出 7 天內(nèi)就吸引了超過(guò) 5 億美元的資金，成為加密社區(qū)熱議的話題。在領(lǐng)投方 eGirl Capital、Manifold、Standard Crypto、Paradigm 和 Santiago R. Santos 的幫助下，Blast 成功融資 2000 萬(wàn)美元。Blast 的目標(biāo)是為各類資產(chǎn)（如以太坊和穩(wěn)定幣）引入原生收益率，在賺取額外 Blast 獎(jiǎng)勵(lì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)復(fù)利。Blast 還計(jì)劃通過(guò)排序器費(fèi)用共享將所有收入分配給協(xié)議開(kāi)發(fā)者。

Fhenix

Fhenix 是一個(gè)使用全同態(tài)加密技術(shù)的 L2，致力于為與以太坊兼容的智能合約開(kāi)發(fā)創(chuàng)建一個(gè)保密環(huán)境。

Fhenix 由 Multicoin Capital、Collider Ventures 領(lǐng)投，Node Capital、Robot Ventures、Tane、Hack VC、Metaplanet 和 Bankless Ventures 參投，獲得了 700 萬(wàn)美元的種子資金。這筆資金將用于部署主要側(cè)重于加密和隱私性的 Rollup。

Layer N

在由 dao5 和 Founders Fund 牽頭的種子基金合作項(xiàng)目中，Layer N 獲得了 500 萬(wàn)美元的資助，用于啟動(dòng)高性能 L2 的交付，以滿足金融應(yīng)用對(duì)速度和可擴(kuò)展性的要求，從而復(fù)制傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的效率，同時(shí)為 CEX 提供去中心化的非托管服務(wù)。

DeFi 在 2023 年下半年籌集資金

Ekubo Protocol

由 Uniswap DAO 獨(dú)家資助，Ekubo Protocol 收到了 3 百萬(wàn) UNI 代幣（價(jià)值 1,800 萬(wàn)美元），以換取其即將發(fā)行的治理代幣供應(yīng)量的 20%。Ekubo 是專為 Starknet 架構(gòu)設(shè)計(jì)的 AMM DEX，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)資本效率和第三方開(kāi)發(fā)者支持。

Definitive

Definitive 在本月早些時(shí)候獲得了 410 萬(wàn)美元的種子輪融資，由 BlockTower Capital 領(lǐng)投，Coinbase Ventures、Nascent 和 Robot Ventures 等知名實(shí)體跟投。Definitive 的目標(biāo)是通過(guò)提供具有最佳滑點(diǎn)和價(jià)格影響的交易執(zhí)行以及先進(jìn)的收益策略，提升 DeFi 領(lǐng)域的交易體驗(yàn)。

Flashwire

Gate.io Labs、VeChain、CyberX、Legend Trading、Cobo 和 SuperChain Capital 在 10 月份的 A 輪融資中向 Flashwire 累計(jì)注資 1000 萬(wàn)美元。Flashwire 是一家總部位于新加坡的數(shù)字銀行，其使命是通過(guò)使金融服務(wù)更易于獲取和使用，來(lái)提高金融服務(wù)的可見(jiàn)度。

結(jié)論

研究所得要點(diǎn)如下：

與 2021 年和 2022 年相比，今年的融資總值大幅下降。然而，隨著近期市場(chǎng)的上升趨勢(shì)和對(duì) BTC ETF 的預(yù)期，2024 年這一數(shù)字或?qū)⒃黾印?/p>

DeFi 是融資最多的類別，融資額最大的項(xiàng)目集中在 L1 和 L2 區(qū)塊鏈。

游戲仍然是加密貨幣基金的最大押注之一。

種子輪融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于其他類型的融資輪。

今年只有幾輪與 RWA 相關(guān)的融資。我們預(yù)計(jì) 2024 年這一數(shù)字將大幅增長(zhǎng)。