從鑄幣權和籌碼發(fā)放方式來看，數(shù)字貨幣的牛熊周期。

數(shù)字貨幣至今已有15年的歷史。真正進入公眾視野的牛市周期是17年，21年。今天，我想從最底層的鑄幣權轉移和籌碼分配方式的變化來探討牛市周期的變化。

從一開始，比特幣的發(fā)展就是pow。這是一種公平的代幣發(fā)行模式。之后，以太坊出現(xiàn)了，開啟了預挖方式。以太坊發(fā)行之初，直接挖出6000萬個以太坊進行ido。當時，6000萬以太坊賣出了1.8萬比特幣，1.8萬比特幣幾個月后幾乎售罄。

之后，每個項目直接由項目方一次鍛造，然后通過ico賣給散戶這樣的代幣發(fā)行模式(此時項目方幾乎0成本鑄幣，散戶花錢買幣，不公平，不夠開放，不透明)

ico從17年開始突然爆紅，到2020年下一個牛市的defi

讓我們回顧一下defi采礦的流行原因。事實上，散戶投資者獲得了一定的鑄幣權。散戶投資者使用BTC、以太坊、usdt等參與defi質押采礦，這是分享項目方部分鑄幣權的過程。

直到2023年brc20符文生態(tài)興起，當符文ordi被打出時，所有客戶都可以在公開規(guī)則中公平公正地鍛造符文。散戶第一次獲得與項目方幾乎相同條件下的鑄幣權，這讓散戶第一次擺脫了被莊家操縱的命運。因此，符文生態(tài)如此火爆，

由于符文生態(tài)包含了公平、公正、公開鑄幣權的規(guī)則，這種原始的加密精神。

在我看來，加密市場的周期與鑄幣權的釋放密切相關。一波劉式是由于鑄幣權的部分釋放，目前這一符文釋放鑄幣權是下一波牛市的預演。

而這里邊，

龍頭是 $ordi，

龍二 $sats

meme是 $rats

挑戰(zhàn)者是 $atom （#atomical）

未來巨人埋伏水下是未來的巨人 $eths

而 #閃電網(wǎng)絡 渠道狀態(tài)對鑄幣權的釋放并不友好，但處于宗教正統(tǒng)地位，渠道正在探索構建swap、lend等應用。

而 #bitvm 是天選太子，目前還處于技術實踐階段。

另一方面

是公平還是效率？

符文生態(tài)是最終公平優(yōu)先，社區(qū)共享治理。

機構控制板的pos幣是效率優(yōu)先，項目方強力控制板。

效率 or 公平嗎？讓我們看看這個吧！