比特幣等加密貨幣已經(jīng)發(fā)展成為“類貨幣”資產(chǎn)。中信證券在2023年發(fā)布的報(bào)告中闡述了私人加密貨幣無法成為通行貨幣的觀點(diǎn)，但仍然在特定使用場景中具備一定貨幣屬性，形成市場需求。首次比特幣現(xiàn)貨ETF獲批有望增強(qiáng)其市場認(rèn)可度，而黃金與加密貨幣存在競爭關(guān)系，比特幣現(xiàn)貨ETF獲批對(duì)黃金定價(jià)影響有限。

在全球銀行體系與私人加密貨幣競爭中，中信證券預(yù)計(jì)比特幣增信對(duì)黃金的影響周期較長且幅度較小，且長期整體影響或非利空。預(yù)計(jì)全年黃金仍具有較好做多價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)因素包括比特幣價(jià)格波動(dòng)超預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策不及預(yù)期、美國經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)。