隨著市場對現(xiàn)貨BTCETF將被批準或拒絕的猜測達到白熱化水平，一群前花旗集團高管正試圖找到一種新的方法，為投資者帶來更多的選擇。
1月4日晚，一家名為“Receipts Depositary Corporation(RDC)企業(yè)露出水面，企業(yè)三位創(chuàng)始人Ankit Mehta、Bryant Kim和Ishaan Narain曾在花旗存托憑證團隊工作，對存托憑證的金融框架非常熟悉，因此，富蘭克林鄧普頓、BTIG和Broadhaven Ventures等機構(gòu)的青睞支持。
什么是美國存托憑證？什么是比特幣存托憑證？
根據(jù)RDC的說法，該公司將提供類似美國的存托憑證(ARD)BTC存托憑證，無需經(jīng)美國證券交易委員會批準。
所以第一個問題來了，什么是美國存托憑證？
存托憑證(DR)它是一種代表基本資產(chǎn)所有權(quán)的證券，有利于投資者轉(zhuǎn)換、擁有和轉(zhuǎn)讓目標資產(chǎn)，如外國股權(quán)或債券。根據(jù)美國相關(guān)證券法的規(guī)定，在美國上市的企業(yè)必須在美國注冊。美國存托憑證是美國商業(yè)銀行為協(xié)助外國證券在美國交易而發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓證書，一般代表非美國公司可以公開交易的股票和債券。美國存托憑證在美國市場買賣，交易程序與普通美國股票相同，由美國銀行發(fā)行，包括美國以外的中國企業(yè)托管海外托管人，可在美國證券交易所市場或柜臺交易市場自由交易，方便非美國公司進入美國證券市場。
在了解了美國存托憑證的概念后，我們再來看看BTC存托憑證。
BTC存托憑證本質(zhì)上是一種比特幣投資工具，可以與指定托管人持有的基本BTC完全交換。RDC推出的BTC存托憑證代表了基本比特幣的直接所有權(quán)，而不是基金的股權(quán)。簡單地說，BTC存托憑證允許美國投資者像海外公司一樣投資比特幣，而不會與證券法發(fā)生沖突。
BTC存托憑證遵循與美國存托憑證相同的結(jié)構(gòu)。與美國存托憑證一樣，BTC存托憑證也在美國監(jiān)管的市場基礎(chǔ)設(shè)施中運行，由存托信托公司運行(DTC)進行清算,RDC目前的經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施包括：Broadridge Corporate Issuer Solutions和Anchorage Digital Bank National Association,前者將作為轉(zhuǎn)賬代理，后者負責BTC的底層代理，據(jù)悉，RDCBTC存托憑證已獲得美國證券庫斯普號碼(CUSIP)國際證券識別號和國際證券識別碼(ISIN)。
深入了解RDCBTC存托憑證
1、發(fā)行BTC存托憑證的RDC有托管BTC嗎？
不，作為保管人，根據(jù)BTC存托憑證設(shè)施的規(guī)定，RDC沒有托管基礎(chǔ)BTC，托管BTC歸比特幣存托憑證持有人所有。
2、BTC存托憑證是否跟蹤資產(chǎn)價值？
BTC存托憑證和基礎(chǔ)BTC完全可替代，旨在跟蹤基礎(chǔ)比特幣的資產(chǎn)價值。
3、BTC能借出托管的BTC存托憑證嗎？
不，托管BTC不能借出，而且必須100% 支持流通中的每一個比特幣存托憑證。
4、托管的BTC可以由債務(wù)人索賠嗎？
不，BTC存托憑證的代管結(jié)構(gòu)代表了托管BTC與資產(chǎn)本身的隔離?；綛TC由基本BTC組成。 BTC存托憑證持有人所有。
5、誰能發(fā)行和取消BTC存托憑證？
合格的機構(gòu)客戶 (QIB) BTC存托憑證可以發(fā)行和取消。
6、RDC托管平臺還支持哪些其他資產(chǎn)？
RDC 使命是將傳統(tǒng)的存托憑證結(jié)構(gòu)擴展到數(shù)字和替代資產(chǎn)，雖然BTC存托憑證是唯一提供的商品，但根據(jù)綜合盡職調(diào)查過程積極探索最廣泛使用的數(shù)字和替代資產(chǎn)，過程考慮機構(gòu)投資者的需求，托管人支持這些資產(chǎn)的能力和大多數(shù)人的需求，以及監(jiān)管機構(gòu)對基礎(chǔ)資產(chǎn)比特幣的看法。
總結(jié):將“存托憑證”概念引入BTC有什么優(yōu)勢？
存托憑證可以通過存托信托公司進行清算和結(jié)算，使投資者能夠在其傳統(tǒng)的清算系統(tǒng)中進行交易。與大多數(shù)其他接入產(chǎn)品不同，存托憑證提供基本資產(chǎn)的直接所有權(quán)，托管人為存托憑證持有人提供高接觸和增值的運營管理。
更重要的是，這種模式可以免除美國《證券法》的注冊要求，這意味著BTC存托憑證托管人可以“繞過”美國證券交易委員會——至少目前是這樣。據(jù)RDC介紹，他們推出的BTC存托憑證定位是對現(xiàn)貨BTCETF的補充。從這個角度來看，如果現(xiàn)貨BTCETF不被批準，BTC存托憑證可能也是一個不錯的選擇。
