以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的摩根大通分析師周四在一份報告中寫道，自 2 月份以來，購買黃金和比特幣期貨的投資者“推動了最近的加密貨幣上漲，而并不是因為投資者從黃金轉向了比特幣。分析師表示，相反，散戶和機構投資者一直在購買黃金和比特幣期貨，導致價格上漲。

分析師表示：“除了散戶投資者之外，對沖基金等投機性機構投資者，包括 CTA（商品交易顧問）等動量交易者，自 2 月份以來似乎也通過購買黃金和比特幣期貨來推動漲勢，甚至可能比散戶投資者還要多”。