作者:火火,白話區(qū)塊鏈

2024年初比特幣現(xiàn)貨ETF正式通過,開啟傳統(tǒng)金融資本涌入加密世界的元年,截至6月1日,全球比特幣ETF持倉突破100萬枚BTC,截至6月14日,比特幣現(xiàn)貨 ETF 總資產(chǎn)凈值達(dá)到約572億美元。

在截止 5 月 15 日 提交給SEC的比特幣ETF13F(13F報告是指資產(chǎn)管理規(guī)模超過1億美元的投資機(jī)構(gòu)對美股公司的持股報告)文件中顯示,2024年一季度所有已申報的比特幣現(xiàn)貨ETF的頭寸里,共有929 家機(jī)構(gòu),而這占比總市場的不到20%,還有 80.7% 的現(xiàn)貨 ETF 持有者身份不明,BTC現(xiàn)貨ETF的持倉機(jī)構(gòu)數(shù)量甚至超過黃金ETF,已經(jīng)披露的資產(chǎn)金額也已達(dá)百萬億美元,這揭示出傳統(tǒng)金融對加密資產(chǎn)的重視。

01 州政府投資基金、銀行 (超1億美金)

1)威斯康星州政府基金( 1億美元)

美國首個購買比特幣現(xiàn)貨ETF的州政府基金,威斯康星州向美國證券交易委員會(SEC)提交了季度13F報告,是第一個披露購買比特幣的州。信息顯示威斯康星州在今年第一季度購買了94562股貝萊德iShares比特幣信托(IBIT),這些股票價值近1億美元。該投資委員會還購買了灰度比特幣信托(GBTC)的股票,價值約 6400 萬美元。

該投資委員會又稱 SWIB,成立于 1951 年,根據(jù)其網(wǎng)站,目前管理著超過 1560 億美元的資產(chǎn)。它管理著威斯康星州退休系統(tǒng)(WRS)、州投資基金(SIF)和其他州信托基金的資產(chǎn)。

2)美國合眾銀行(1500 萬美元)

美國合眾銀行是一家美國銀行控股公司,它是合眾銀行全國協(xié)會(US Bank National Association)的母公司、美國第五大銀行,有三千多家分行,主要分布于美國西部和中西部。根據(jù)最新的13 F 文件,該公司的總投資為718 億美元。

美國合眾銀行持有價值超過1500 萬美元的現(xiàn)貨比特幣ETF 投資。據(jù)悉,其購買了大約87744 股 Fidelity 的FBTC 股票,價值540 萬美元,46011 股Grayscale 的GBTC 股票,價值290 萬美元,以及178567 股BlackRock 的IBIT 股票,價值720 萬美元。

3)摩根大通集團(tuán)(約100 萬美元)

摩根大通集團(tuán),成立于2000年,是一家總部位于紐約市的美國金融機(jī)構(gòu)。其商業(yè)銀行部旗下分行5100 家。2011 年10 月,摩根大通的資產(chǎn)規(guī)模超越美國銀行成為美國最大的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。摩根大通的業(yè)務(wù)遍及50 多個國家,包括投資銀行、證券交易及服務(wù)、投資管理、商業(yè)金融服務(wù)、私人銀行服務(wù)等。

目前摩根大通持有價值約 100 萬美元的ProShares BITO、貝萊德IBIT、富達(dá)FBTC、灰度GBTC 和Bitwise BITB 市占率。

02 對沖基金 47億美元

比特幣現(xiàn)貨 ETF 中最大的類別是對沖基金,占現(xiàn)貨 ETF 總持股量的 8.0%,約 47 億美元。

1)Millennium Management 約19億美元

在這些大型對沖基金買家中,Millennium Management尤為引人注目。Millennium Management是一家知名的對沖基金,成立于1989年,部位于紐約市,由以色列裔美國金融家Israel Englander創(chuàng)立,目前是全球最大的對沖基金之一。

該公司持有五只比特幣ETF,總價值約19億美元。持有份額如下:

貝萊德的 IBIT 8.442 億美元;

富達(dá)的 FBTC 8.067 億美元;

Grayscale 的 GBTC 2.02 億美元;

Ark 的 ARKB 4500 萬美元;

Bitwise 的 BITB 4470 萬美元。

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 將 Millennium 描述為比特幣 ETF 持有者的“王者”,并指出該公司的持股量是前 500 名新 ETF 持有者平均持股量的 200 倍,而這些比特幣ETF的持有量的市場價值約占該對沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模的 3%。

2)Schonfeld Strategic Advisors 約4.8億美元

Schonfeld Strategic Advisors 成立于1988年,總部位于紐約,由Steven Schonfeld創(chuàng)立。Schonfeld 起初是一家專注于自營交易的公司,后來逐步發(fā)展成為一家多策略對沖基金管理公司,以其多樣化的投資策略和創(chuàng)新的投資方法而聞名,資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá) 130 億美元。

目前 Schonfeld 持有 BTC ETF 總計 4.79 億美元,其中 IBIT 2.48 億美元、FBTC 2.318 億美元。

3)Boothbay Fund Management 3.8億美元

Boothbay Fund Management是一家總部位于紐約的對沖基金管理公司,成立于2011年,由Ari Glass創(chuàng)立并擔(dān)任總裁。公司專注于多策略投資,利用多元化的投資方法來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的回報。

Boothbay Fund Management 對現(xiàn)貨比特幣 ETF 的投資額為 3.77 億美元,其中包括 IBIT 1.498 億美元、FBTC 1.055 億美元、GBTC 6950 萬美元和對 BITB 5230 萬美元。

Boothbay 除了比特幣 ETF 投資之外,其投資組合還包括多種 ETF,例如 SPDR S&P 500 ETF Trust 和 iShares Russell 2000 ETF。

4)Bracebridge Capital 3.4億美元

Bracebridge Capital 是一家總部位于美國馬波士頓的對沖基金管理公司,成立于1994年。投資組合涵蓋全球股票、債券、外匯、期貨等多種資產(chǎn)類別。該公司以其專注于全球宏觀投資策略、獨(dú)特的研究方法和深入的市場洞察力而聞名,其投資決策通?；趯θ蚪?jīng)濟(jì)和金融市場的深刻理解,致力于為機(jī)構(gòu)客戶提供優(yōu)良的資產(chǎn)管理服務(wù)。

目前 Bracebridge Capital 持有2.62 億美元的 ARK 21Shares比特幣ETF,并持有8100萬美元的貝萊德ETF。

5)Aristeia Capital Llc 1.634億美元

Aristeia Capital LLC是一家知名的對沖基金和投資管理公司,成立于1997年,總部位于美國。該公司專注于多元化的投資策略,包括股票、債券、衍生品和其他金融工具的交易,以其卓越的績效和對風(fēng)險管理的嚴(yán)格控制而聞名,其投資策略著重于長期增長,并且在不同市場環(huán)境下表現(xiàn)出色,致力于為全球客戶提供高效的投資管理解決方案。

目前Aristeia Capital Llc宣布持有1.634億美元的IBIT投資。

6)Graham Capital Management 9880萬美元

Graham Capital Management 是美國一家知名的對沖基金管理公司,成立于1994年,總部位于康涅狄格州,由著名的投資經(jīng)理 Kenneth Tropin 創(chuàng)立。

作為一家領(lǐng)先的對沖基金管理公司,Graham Capital Management 專注于運(yùn)用量化和系統(tǒng)化的投資策略,以尋求在不同市場環(huán)境下的絕對回報,在全球范圍內(nèi)管理著大量資金,其投資組合涵蓋了股票、債券、商品、外匯等多個資產(chǎn)類別。除了優(yōu)秀的投資績效外,Graham Capital Management 還以其嚴(yán)格的風(fēng)險管理和對客戶利益的高度責(zé)任感而聞名。

Graham Capital Management 持有9880萬美元的IBIT投資和380萬美元的FBTC投資。

7)IvyRock Asset Management(常春藤資產(chǎn)管理)1900 萬美元

IvyRock Asset Management 是一家總部位于香港的對沖基金管理公司,成立于2009年,主要專注于亞洲市場,通過其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理各種基金。

IvyRock Asset Management 持有貝萊德近 1900 萬美元的現(xiàn)貨比特幣 ETF IBIT。

03 投資咨詢公司 38 億美元

投資咨詢公司的群體約持有總計 38 億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模。

1) Horizon Kinetics LLC 9.46 億美元

在已經(jīng)披露的投資咨詢管理公司里面,Horizon Kinetics LLC 持有份額最多。該公司是一家獨(dú)立的投資顧問公司,成立于1994年,總部位于美國紐約,管理著各種投資策略的資產(chǎn),包括共同基金、分離賬戶和另類投資。

Horizon Kinetics 一個顯著特點(diǎn)是其對非傳統(tǒng)和效率較低市場的重視,該公司常常尋找被市場低估或誤解的機(jī)會,如小市值股票、國際股票和小眾行業(yè),旨在從長期趨勢和市場的不足之處獲利。

Horizon Kinetics LLC 僅且持有 Grayscale 的 GBTC 共計 9.46 億美元,在投資顧問公司里面排第一,是 GBTC 第二大持有者(第一是后文會提到的Susquehanna International Group)。

2)摩根士丹利 2.7億美元

摩根士丹利(Morgan Stanley)是一家全球知名的投資銀行和財富管理公司,總部位于美國紐約。該公司成立于1935年,起源于美國金融巨頭摩根家族。作為全球領(lǐng)先的金融服務(wù)提供商之一,務(wù)范圍涵蓋了多個領(lǐng)域,包括企業(yè)融資、并購咨詢、證券承銷、資產(chǎn)管理、財富管理以及投資銀行業(yè)務(wù)?？梢哉f,摩根士丹利在投資銀行、資產(chǎn)管理、證券交易、財富管理等領(lǐng)域具有深厚的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)。

目前摩根士丹利持有 2.699 億美元比特幣ETF的投資,全部投資于 Grayscale 的 GBTC,其成為GBTC 的第三大持有者。

3)Pine Ridge Advisers 2.1億美元

Pine Ridge Advisers 成立于2018年,總部位于紐約,是一家知名的金融咨詢公司,以其在財富管理、投資策略和財務(wù)規(guī)劃方面的專業(yè)知識而出名。公司宗旨是為客戶提供個性化和全面的財務(wù)解決方案,客戶群涵蓋從個人投資者到企業(yè)和機(jī)構(gòu)的各個領(lǐng)域。

目前,Pine Ridge Advisers 總計持有 2.058 億美元比特幣現(xiàn)貨ETF,分別持有貝萊德的 IBIT 8320萬美元、富達(dá)的FBTC 9340萬美元、Bitwise 的 BITB 2930萬美元。

4)ARK Investment Management 2.06 億美元

ARK Investment Management是“木頭姐”凱茜·伍德(Cathie Wood)創(chuàng)立并領(lǐng)導(dǎo)的投資公司,于2014年在紐約成立,主要進(jìn)行基于創(chuàng)新技術(shù)的主題投資,如計算機(jī)科技、能源革新、金融技術(shù)等,公司旗下多個基金都聚焦于這些主題。

ARK Investment Management持有ARK 21 Shares Bitcoin ETF 2.06億美元,而首批推出的11支比特幣現(xiàn)貨ETF中,ARK 21 Shares Bitcoin ETF也是木頭姐的公司之一。自比特幣ETF獲批以來,ARK Investment Management就在不斷進(jìn)行購買活動,可以說是自產(chǎn)自銷,或許是以“自購”號召并擴(kuò)大該ETF規(guī)模,以吸引更多投資者。

5)Ovata Capital Management Ltd(7400 萬美元)

Ovata Capital 是一家總部位于香港的投資管理公司,成立于 2017 年,專注于亞洲股票,投資主要集中在四個核心策略部分:套利、相對價值、事件驅(qū)動和多空頭。Ovata的投資組合經(jīng)理是曾在Millennium Management和Elliott Management Corp工作的Jon Lowry,據(jù)相關(guān)新聞,Ovata的基金去年上漲了10%,表現(xiàn)優(yōu)于同行,今年前四個月的漲幅為5.6%。

目前 Ovata Capital 持有比特幣ETF總價值超過 7400 萬美元,包括 FBTC、GBTC、BITB 和 IBIT (具體份額多少未披露)。

6)Hightower Advisors 6834 萬美元

Hightower 是一家知名的投資管理公司,總部位于美國芝加哥市。該公司提供一系列財富管理和投資解決方案,旨在為個人投資者、家庭辦公室、財富管理公司以及機(jī)構(gòu)投資者提供專業(yè)服務(wù)。他們的客戶主要是高凈值個人、家族基金、慈善組織和企業(yè)客戶。

Hightower 持有價值超 6834 萬美元的美國比特幣現(xiàn)貨 ETF,而該公司管理總資金打 1220 億美元,目前共持有 6 只比特幣現(xiàn)貨 ETF 的倉位,其中包括:

4484 萬美元的灰度 GBTC;

1241 萬美元的富達(dá) FBTC;

762 萬美元的貝萊德 IBIT;

170 萬美元的 ARKB;

99 萬美元的 Bitwise BITB;

79 萬美元的 Franklin EZBC。

7)Rubric Capital Management 6000 萬美元

Rubric Capital Management 是一家總部位于美國的投資管理公司,成立于2008年。它專注于全球股票市場的長期投資,并且以其深度研究和高度專業(yè)化的投資方法而著稱。其投資策略主要包括基本面分析、定量分析和市場調(diào)研。該公司的團(tuán)隊致力于挖掘具有潛力和長期增長前景的公司,并通過投資組合的構(gòu)建和管理來實(shí)現(xiàn)客戶的財務(wù)目標(biāo)。

目前Rubric Capital Management 擁有超過 6000 萬美元的貝萊德比特幣現(xiàn)貨ETF。

04 控股公司 13.5億

Susquehanna International Group 11億美元

在控股公司分類中,實(shí)際上只有一家投資者很重要,那就是 Susquehanna International Group 的母公司 SIG Holdings, LLC。簡稱SIG ,譯為海納國際集團(tuán)。

海納國際集團(tuán)(SIG)是美國的金融服務(wù)公司,總部位于賓夕法尼亞州貝爾岡市,以其專業(yè)化和技術(shù)化在金融市場中的表現(xiàn)而聞名,被認(rèn)為是全球最大的量化交易公司之一。該公司成立于 1987 年,由 Jeff Yass、Arthur Dantchik 和 Joel Greenberg 共同創(chuàng)立。SIG 在全球范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù),涵蓋證券交易、期權(quán)交易、期貨交易、衍生品交易、資產(chǎn)管理和私募股權(quán)投資等領(lǐng)域,公司投資規(guī)模總計約 5759 億美元,因此比特幣ETF只是其中一小部分。

SIG 持有九支比特幣現(xiàn)貨ETF,金額高達(dá)13.1億美元,而持有最大金額的是灰度的GBTC,共買入1727萬股,價值高達(dá)10.9億美元,是 Grayscale GBTC的最大持有者。

05 總結(jié)

2024年1月11日,美國證券交易委員會(SEC)首次批準(zhǔn)11只比特幣現(xiàn)貨ETF在交易所上市交易,被視為數(shù)字貨幣市場的里程碑事件,比特幣 ETF 和其他加密貨幣相關(guān) ETF 的批準(zhǔn)無疑為傳統(tǒng)投資者打開了進(jìn)入這一新興市場的大門。

因?yàn)榻灰姿鲜械腅TF都會受到SEC的監(jiān)管,通過ETF來投資比特幣,相對于直接投資比特幣來說風(fēng)險更低,再加上在當(dāng)今國際形勢動蕩和美聯(lián)儲降息的陰霾,比特幣現(xiàn)貨 ETF 對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言是一個較好的投資標(biāo)的。

只是如果像 13F 文件統(tǒng)計的那樣,披露的大機(jī)構(gòu)持倉的百億美元份額只占20%,那剩下的超過 80% 資產(chǎn)是誰在買入?而且隨著大量資金流向這些頭部金融產(chǎn)品,是否會導(dǎo)致原本可能流向一級和二級市場的資金被大量吸納,可能會導(dǎo)致新項(xiàng)目缺乏關(guān)注?歡迎評論留下你的觀點(diǎn)。