文章轉(zhuǎn)載來(lái)源： PA推薦閱讀一些總結(jié)，非投資建議。2017年是ICO時(shí)代，公開(kāi)募資直接取代VC和PE，因此17-18年牛市屬于OG平臺(tái)，屬于代投。只要你拿到股份，你就能賺錢。2021年，DeFi崛起，實(shí)際市場(chǎng)開(kāi)始多元化分流，沖土狗套娃只要跑得快就能賺錢.當(dāng)時(shí)IEO也可以和項(xiàng)目方談一些股份給用戶，所以網(wǎng)上的價(jià)格普遍偏低，買新不買舊也是這個(gè)階段的典型特征。但現(xiàn)在IEO在大多數(shù)國(guó)家普遍認(rèn)為存在法律糾紛，因此不得不進(jìn)行空投和市場(chǎng)定價(jià)，這意味著如果流通量大，開(kāi)盤價(jià)低的項(xiàng)目相對(duì)穩(wěn)定，比如BB，Lista，但與21年相比，仍拉升過(guò)快，缺乏足夠的震倉(cāng)過(guò)程。BTC2024年這波上漲 ETF啟動(dòng)，這一波聰明的錢屬于巨星項(xiàng)目和卷發(fā)工作室。他們相親相愛(ài)，一起創(chuàng)造了一波好看的數(shù)據(jù)。同時(shí)，項(xiàng)目方可以從VC手中獲得更多的資金 (如果觀察市場(chǎng)頭部VC，規(guī)模超過(guò)10億美元，確實(shí)會(huì)推高好項(xiàng)目的定價(jià))。另一方面，手里有錢有用戶的項(xiàng)目方充滿信心，鏈上有百萬(wàn)客戶。在某個(gè)平臺(tái)上不上并不重要，更多的是CEX要上，沒(méi)有CEX和DEX，再不濟(jì)自己鏈上就有DEX。交易平臺(tái)不掌握定價(jià)權(quán)，所以對(duì)于估值高的項(xiàng)目，我們?nèi)匀豢椿久?，不僅看市場(chǎng)價(jià)值，最好看流通。交易平臺(tái)不掌握定價(jià)權(quán)，所以對(duì)于估值高的項(xiàng)目，我們?nèi)匀豢椿久?，不僅看市場(chǎng)價(jià)值，最好看流通。今天，市場(chǎng)確實(shí)又變了。卷毛工作室和L2項(xiàng)目的相互殘殺轉(zhuǎn)變?yōu)轸[劇，卷毛時(shí)代估計(jì)即將結(jié)束。目前，一、二級(jí)市場(chǎng)都有更多的專業(yè)玩家。他們有各種實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的工具，但也擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模。目前，作為普通投資者，他們使用2017年ICO和2021年IEO、娃娃，甚至2023年的卷毛策略，恐怕都不適合今天的市場(chǎng)。是否缺乏VC投資，更少的項(xiàng)目方，將是一個(gè)更健康的市場(chǎng)？每個(gè)周期都會(huì)有一些項(xiàng)目穿越牛熊，無(wú)數(shù)巨星項(xiàng)目倒在路上。無(wú)論是Web2還是Web3，很少有項(xiàng)目取得成功，而跨越鴻溝、跨越周期的項(xiàng)目更是鳳毛麟角。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市要謹(jǐn)慎。負(fù)責(zé)編輯：張靖笛