2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，沃倫·巴菲特對股市表示謹慎。盡管市場經(jīng)歷了近三年的下跌，這增加了普通股的吸引力，但巴菲特仍然認為，能夠激發(fā)他們中等興趣的股票選擇相當有限。巴菲特的策略是大幅減少股票頭寸，將現(xiàn)金頭寸提高到50%，保持足夠的流動性和購買力。這種保守的策略使他能夠在2008年金融危機后，當市場出現(xiàn)重大價值時，進行大規(guī)模投資。至于蘋果，巴菲特直到2016年才將其視為重要的投資對象，這反映了他對投資機會的嚴格篩選和耐心等待。巴菲特的投資哲學強調(diào)，市場底部的判斷不僅僅是基于價格的下跌，更重要的是公司的估值是否有吸引力。換句話說，投資者在考慮觸底時，應(yīng)該更加關(guān)注公司的基本面和長期價值，而不僅僅是股價的短期波動。這種以價值為導向的投資方式要求投資者有能力深入分析企業(yè)的財務(wù)狀況和市場環(huán)境，并在市場低迷時保持冷靜和耐心的態(tài)度。通過這種方法，巴菲特展示了如何在市場變化中找到和掌握具有長期增長潛力的投資機會。