作者:David Hoffman,Bankless;編譯:松雪,金色財(cái)經(jīng)

顯然,這是一個(gè)牛市。

至少每個(gè)人都是這么說的。 如果有足夠多的人看漲,這種情緒就會具有傳染性,現(xiàn)在就是競價(jià)的時(shí)機(jī)!

但這種看漲情緒與之前的周期有所不同,值得識別和解析。

由于現(xiàn)貨 ETF 即將推出,人們看漲。 比特幣現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)可能隨時(shí)發(fā)生,現(xiàn)貨以太坊 ETF 也不甘落后。 這是這個(gè)行業(yè)十多年來一直在等待的時(shí)刻——Winkelvi 于 2013 年首次提交了他們的比特幣 ETF! 現(xiàn)貨 ETF 在比特幣和以太坊之間的規(guī)模不容低估。

大量資金可以通過這些渠道流動。 這是一個(gè)巨大的看漲催化劑,沒有其他方法可以解釋這一點(diǎn)。

如果這些現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)引發(fā)牛市,這將是加密貨幣首次經(jīng)歷外部因素引發(fā)的牛市。

這是什么意思?

• 2013年的牛市被稱為分叉啟動時(shí)代,人們意識到比特幣是一種可以復(fù)制的原始代幣。 10,000 個(gè) PoW 鏈蓬勃發(fā)展,其中一些至今仍然存在。

• 2017 年的牛市是 ICO 狂熱,人們意識到你可以在以太坊上發(fā)行代幣,而不需要讓你的資產(chǎn)受到整個(gè)區(qū)塊鏈的阻礙。 另外,還有智能合約!

• 2021年的牛市是NFT熱潮和Alt-L1熱潮,我們發(fā)現(xiàn)我們的代幣不一定只是金融資產(chǎn),文化、藝術(shù)和社區(qū)都能夠在DeFi中實(shí)現(xiàn)價(jià)值。 此外,我們需要更多的區(qū)塊空間,而生產(chǎn)“以太坊殺手”的愿望吸引了大量的風(fēng)險(xiǎn)投資和精力。

• 2024年牛市目前看來將是現(xiàn)貨ETF審批帶來的牛市嗎? 因?yàn)橥獠抠Y本可以購買BTC和ETH嗎?

你注意到這里有什么不同嗎? 這次牛市不符合我們的條件。

這是一個(gè)外部力量帶來的牛市,沒有內(nèi)部催化劑。

在之前所有的加密貨幣牛市中,我們發(fā)現(xiàn)了一些新的原語,它們解鎖了新的用例、新的應(yīng)用程序和新的需求。 我們用新的力量激發(fā)了消費(fèi)者和散戶的興趣,并以更廣闊的視野吸引了人們,讓他們了解加密貨幣的未來。

在這個(gè)牛市中,TradFi(傳統(tǒng)金融)可以在他們的經(jīng)紀(jì)公司購買我們的兩個(gè)主要藍(lán)籌資產(chǎn)。 這些是不同的牛市催化劑。

目前,看漲情緒在行業(yè)中蔓延,低市值資產(chǎn)經(jīng)歷了一些瘋狂的價(jià)格走勢,尤其是 THORChain 和 Solana,這兩種資產(chǎn)在上一次牛市中也獲得了巨大的增長。

經(jīng)歷了整個(gè)熊市的行業(yè)資深人士正在把籌碼放在桌面上,押注散戶投機(jī)狂潮可能會是什么樣子,并利用 2021 年的記憶來指導(dǎo)他們的投資決策。

但如果這次牛市不像 2021 年呢? 交易員和投機(jī)者正在利用歷史活動和價(jià)格走勢來判斷 2024 年什么可能會吸引用戶。盡管如此,我們現(xiàn)在掌握的所有信號都表明牛市與之前不同。

兩個(gè)市場的故事

隨著現(xiàn)貨比特幣和以太坊ETF 的推出,有現(xiàn)貨 ETF 敞口的加密資產(chǎn)和沒有現(xiàn)貨 ETF 敞口的加密資產(chǎn)之間將劃出一條很大的界限。 現(xiàn)貨 ETF 之所以看漲,是因?yàn)閭鹘y(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司和 TradFi 的其他公司所持有的大量敞口創(chuàng)造了數(shù)萬億美元的財(cái)富。

只有BTC和ETH有這個(gè)敞口!

將籌碼放在這條線以下的人正在猜測一個(gè)與加密貨幣歷史上經(jīng)歷過的牛市相匹配的牛市。但是,如果沒有內(nèi)在的興奮因素、新的興趣和新的資本,為什么牛市會在BTC、ETH和市場其他部分之間的這條大線之上繼續(xù)進(jìn)行呢?

我們需要內(nèi)部催化劑

我也希望有一個(gè)牛市。但是,如果我們要實(shí)現(xiàn)我們所有人想象中的“牛市”,我們需要一個(gè)理由讓新進(jìn)入者直接通過私鑰進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域,并開始在 BTC 和 ETH 以下的舞臺上玩耍。

目前,我們沒有任何新的理由讓人們以加密貨幣原生的方式進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域。 我們還沒有解鎖任何新的原語。 散戶并不關(guān)心 Polygon 或 Solana 是否擁有廉價(jià)的區(qū)塊空間和改進(jìn)的執(zhí)行環(huán)境。

我們還沒有構(gòu)建任何新的應(yīng)用程序!

現(xiàn)在,資產(chǎn)價(jià)格上漲本身就是營銷,賭場重新開業(yè)和人們兩年來首次賺錢是重新進(jìn)入競技場的動力。 但我擔(dān)心,如果沒有一些新的應(yīng)用程序或原語可供人們使用,就像 2013 年、2017 年和 2021 年那樣,這種情況將是短暫的。

為了擁有我們都想要的牛市,我們需要一個(gè)內(nèi)生的催化劑。