最近，整個一二級市場都遭受了黑云壓城般的壓抑，有很多聲音提問，BTC layer2的下一步到底該怎么走？ 答案絕對不像中西方資本不接手那么簡單。經(jīng)過對多個代表性項目的深入研究，我有了深刻的理解。在我看來，破局點主要有三:1)資產(chǎn)發(fā)行“新”敘述；2)layer2 “標(biāo)準(zhǔn)”收窄；3)BTCFi生息大幕開幕。接下來，系統(tǒng)說出我的看法：資產(chǎn)發(fā)行“新”敘述BTC生態(tài)隨著Ordinals、BRC20、BitVM、Runes、到目前為止，Layer2的衍生發(fā)展已經(jīng)陷入了技術(shù)越來越清晰、造富效應(yīng)越來越弱的困境。Why?根本原因是財富創(chuàng)造只來自股票基金信息博弈差，技術(shù)迭代不能吸引增量基金進入市場。以漏洞百出的BRC20和含金湯匙的Runes協(xié)議為例。雖然BRC20受到了各種批評，但它確實產(chǎn)生了財富效應(yīng)，吸引了BTC的大部分關(guān)注 衍生市場，在數(shù)據(jù)存儲、檢索邏輯甚至游戲玩法成熟的后續(xù)Runes協(xié)議中，沒有預(yù)期的市場反應(yīng)。技術(shù)迭代發(fā)展方向錯了嗎？OP_Return去除UTXO*交易的方向錯了嗎？Premine預(yù)留機制的設(shè)計思路錯了嗎？絕對不是，我覺得更多 BRC20符文是在特殊環(huán)境下，純信息差帶來的隨機現(xiàn)象，BTC 資產(chǎn)發(fā)行的敘述能否運行得通，絕對不是“first is first而是項目方的持續(xù)價值賦能。因此，在BTC主鏈綁定UTXO發(fā)行新資產(chǎn)之前，只能讓享受信息差的early birds盈利，要讓BTCCC 衍生資產(chǎn)發(fā)行故事持續(xù)性感，需要從短期和長期處理兩個困境：1）短期資產(chǎn)流動性問題：發(fā)行BTC衍生資產(chǎn)，讓一些早鳥到一堆資產(chǎn)不是目的，讓這些資產(chǎn)流通通過轉(zhuǎn)手產(chǎn)生價值。顯然，僅僅通過BTC主網(wǎng)絡(luò)來承擔(dān)符文資產(chǎn)的流通是不可行的。資產(chǎn)可以跨鏈到二樓，在相應(yīng)的應(yīng)用生態(tài)市場中尋找激活流通的概率。@NervosNetwork CKB通過RGB 協(xié)議實現(xiàn)了BTC主網(wǎng)符文資產(chǎn)Leap到CKB layer2鏈的流通理念可以解決資產(chǎn)流通問題，特別是一些具有可持續(xù)增長能力的優(yōu)秀資產(chǎn)。2)長期項目授權(quán)問題:雖然Runes協(xié)議在資產(chǎn)發(fā)行方面有足夠的主流共識，項目方也可以通過Premine進行籌款，但如果從主網(wǎng)發(fā)行資產(chǎn)制造熱度，再到二層流通，會導(dǎo)致項目方在運維初期運維成本巨大。在市場Fomo情緒下，Premine代幣的成本、空投的高手續(xù)費、社區(qū)營銷和運營維護成本等。在這些成本壓力下，無法與項目方討論“授權(quán)”問題。@RoochNetwork,基于MoveVM驅(qū)動的BTCC Native layer2項目，通過ParallelBTC的整體狀態(tài)同步，可以實現(xiàn)BTC符文資產(chǎn)在layer2環(huán)境下的低成本發(fā)行和初始流通，然后在符文資產(chǎn)具有一定的市場規(guī)模和共識后，再轉(zhuǎn)移到BTC主網(wǎng)進行共識升級。這種以Assets資產(chǎn)流通目標(biāo)為主導(dǎo)的敘事設(shè)計，旨在應(yīng)對BTC生態(tài)項目方賦能的困境；總之，BTC發(fā)展layer2生態(tài)，資產(chǎn)發(fā)行敘事只是一個開始。變化在于這些純社區(qū)驅(qū)動的資產(chǎn)能否在一樓或二樓找到強大的項目賦能，在layer2市場生態(tài)中表現(xiàn)出良好的流通價值。在過去的一年里，layer2的“標(biāo)準(zhǔn)”縮小了，BTC生態(tài)經(jīng)歷了野蠻生長的混序發(fā)展階段?！盁o方向、無標(biāo)準(zhǔn)、無門檻”讓BTC 快速擠滿Builder2跑道，快速擠滿Builder:EVM- Compatible、UTXO Stack同構(gòu)綁定、UTXO平行堆疊、BitVM鏈下圖靈完整、RGB原生、AVM虛擬機等，BTC在準(zhǔn)備中 據(jù)說有上百條layer2。但是哪個方向能跑出來，目前還沒有定論。但是哪個方向可以跑出來，目前還沒有定論。但是，BTC layer2市場的混亂并沒有真正給BTC生態(tài)帶來顯著的增量。當(dāng)市場陷入平靜時，BTC不時被聽到 關(guān)于layer2是否謬論的爭議。雖然“無標(biāo)準(zhǔn)”給BTCCBTCCC“無標(biāo)準(zhǔn)” layer2有更多“帶來主義”的概率，但直接將成熟的擴展方案縫合到BTC主網(wǎng)上，可能無法將二樓的擴展增益反饋給主網(wǎng)，但由于安全性和穩(wěn)定性問題，會對BTC主網(wǎng)用戶群體造成傷害。在我看來,BTC layer2無標(biāo)準(zhǔn)階段的繁華景象即將過去，BTC 下一步，layer2將向技術(shù)門檻更高的方向發(fā)展：1) UTXO Stack結(jié)構(gòu)框架：Nervos 基于RGBB的RGB團隊基于RGB的RGB 一套由技術(shù)協(xié)議擴展而來的標(biāo)準(zhǔn)化BTC layer2建設(shè)方案，被認(rèn)為是結(jié)合BTC主鏈拓展最大的網(wǎng)絡(luò)解決方案。因為UTXO Stack結(jié)構(gòu)繼承了原生BTC的簡潔性和安全性，短期內(nèi)可視為相對主流的BTCC layer2方向。近期RGB layer的協(xié)議升級和UTXOO Swap工程實現(xiàn)，都為BTC生態(tài)開發(fā)者基于UTXO結(jié)構(gòu)拓展BTC生態(tài)提供了基礎(chǔ)設(shè)施；2)zkVM通用協(xié)議框架:@ProjectZKM基于zkMIPS微處理指令架構(gòu)構(gòu)建了一套完整的ZKC生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施； Bridgeless跨鏈，Entangled rollup Network可交互操作層等，通過ZK技術(shù)在跨鏈可信度驗證中的絕對權(quán)威，為BTC生態(tài)系統(tǒng)引入了一種通用的“跨鏈”方案。其技術(shù)原理類似于RGB的Peg-in和Peg-Out的Commitment校驗調(diào)解機制，同時采用BitvM2考驗機制。相比之下，zkvm的協(xié)議框架可以將Non-UTXO結(jié)構(gòu)類型的公鏈Native接入BTC生態(tài)，成為ZK技術(shù)支持范圍更廣的layer2擴展方案；3)RGB客戶端驗證框架:Native的RGB協(xié)議方向，通過P2P鏈下客戶端infra系統(tǒng)構(gòu)建，基于one single seal一次性密封 狀態(tài)通道等技術(shù)實現(xiàn)了原始的BTC二層擴展方案，可以支持智能合同等復(fù)雜應(yīng)用，也可以連接閃電網(wǎng)絡(luò)，擴大支付場景的應(yīng)用擴展。例如:@BitlightLabs 致力于為RGB協(xié)議配套一系列錢夾、DEX等基礎(chǔ)設(shè)施；4)AVM虛擬機框架:通過模擬BTC虛擬機，原本無狀態(tài)的BTC主網(wǎng)可以通過嵌入一套特殊編碼來實現(xiàn)攜帶智能合同的能力。例如:@BitlightLabs 致力于為RGB協(xié)議配套一系列錢夾、DEX等基礎(chǔ)設(shè)施；4)AVM虛擬機框架:通過模擬BTC虛擬機，原本無狀態(tài)的BTC主網(wǎng)可以通過嵌入一套特殊編碼來實現(xiàn)攜帶智能合同的能力。這是一種既不依賴鏈外擴展，也遵循當(dāng)前比特幣核心OP的能力 Codes的“原生”擴展方法。例如:@atomicalsxyz 一直在嘗試做的事情?？傊x擇高科技門檻，縮小layer2標(biāo)準(zhǔn)，必然會消除市場上的一些“追風(fēng)作亂者”，讓有實力的開發(fā)者在資金的支持下，進一步拓展適合BTC的拓展生態(tài)。雖然這個探索周期會比較長，就像以太坊layer從Plasma、Validium到Rollup主流也經(jīng)歷了長期的探索。不知何時，BTCFi悄然成為BTC生態(tài)的敘事和話題焦點。一開始，我也很困惑BTCFi和DeFi的區(qū)別。DeFi過去以“分散化”為核心，現(xiàn)在BTCFi以“BTC公鏈”為核心然而，為了使具有巨大社區(qū)共識的孤立鏈資產(chǎn)成為振興整個鏈流動性的催化劑，那些更領(lǐng)先的高性能技術(shù)必然會與BTC的祖先妥協(xié)。鑒于BTC鏈的特殊開發(fā)語言和Programable無狀態(tài)存儲的限制，這是非常make的 sense。因此，在我看來，BTCFi的概念范圍應(yīng)該包含三個主要特征:1)Inclusive資產(chǎn)的包容性，除了BTCFi 除了Native資產(chǎn)外，BTCFi舞臺的主角必須包括Runes、ARC20、BTC20等BTC公鏈上的衍化資產(chǎn)，如果BTCFi不以盤活BTC生態(tài)中更多的衍化資產(chǎn)為目標(biāo)，只有BTC資產(chǎn)流出和Wrapped BTC現(xiàn)有的DeFi生態(tài)難以區(qū)分。2)Native免跨鏈特征，也可成為Bridgeless無跨鏈橋或免信任機制。2)Native免跨鏈特征也可以成為Bridgeless無跨鏈橋或免信任機制?；谠械目珂溙卣?，可以保證BTC和衍生資產(chǎn)的流入流出不會出現(xiàn)“集中”信任階段，為BTC相關(guān)資產(chǎn)的生息提供絕對的技術(shù)前提。只有在layer2上做POSStaking、Restaking等生息行為，才能在鏈上保持絕對的可追溯性和公平性，為一系列豐富的BTCFi生息玩法打下基礎(chǔ)。3)Programmable具有復(fù)雜的可編程特性，無論UTXOOO Stack架構(gòu)或zkVM協(xié)議的底層架構(gòu)，其可接入鏈下的擴展環(huán)境必須具有復(fù)雜的可編程特性。短期內(nèi)，UTXO具有結(jié)構(gòu)化同源優(yōu)勢，更容易產(chǎn)生登陸應(yīng)用。從長遠(yuǎn)來看，ZK技術(shù)可以成為BTC鏈進入EVM或MoveVM等高性能公共鏈環(huán)境的強大接口。BTCFi可以發(fā)展什么樣的生態(tài)，長什么樣的花，想象力空間是無限的。例如:@GOATRollup 基于zkvm技術(shù)框架構(gòu)建“Native安全跨鏈”和“統(tǒng)一流通層” BTCCCK的堆棧方式 layer2市場提供了一個技術(shù)基礎(chǔ)過硬的拓展方案；此外，上述Rooch Network,其Native技術(shù)規(guī)范目標(biāo)為BTC提供應(yīng)用領(lǐng)域(Utility)同時，為BTC資產(chǎn)提供生息收入(Yield)概率；UTXO結(jié)構(gòu)的RGB 尤其是layer。他們提供的解決方案最大限度地接近這三個技術(shù)特征。他們提供的解決方案最大限度地接近這三個技術(shù)特征。然而，在BTCFi出來之前，我更喜歡把它當(dāng)作一個生態(tài)發(fā)展的方向。如今，低迷的市場環(huán)境遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐BTCFi從DeFi中脫穎而出。因此，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)并不是判斷一個項目是否具備BTCFi的硬性條件。只要有一定的市場共識，就可以加入BTCFi的范圍。畢竟，除了技術(shù)方法論，最重要的是向市場交答。正如Blast到目前為止還沒有被主流人群視為layer2，但并不妨礙它對layer2行業(yè)的影響。以上。Note:BTC 雖然layer2市場的資產(chǎn)發(fā)行、layer2標(biāo)準(zhǔn)、生息方案等仍然凌亂不堪，但我實際上可以看到“Keep Optimism”的信號。至于符文市場的繁榮是否會卷土重來，layer2是否能像以太坊一樣出現(xiàn)，BTC的生活能否打破虛擬貨幣與現(xiàn)實世界的差距，答案在于你我的樂觀情緒。