撰文:Shang2046

本報告所提及市場、項(xiàng)目、幣種等信息、觀點(diǎn)及判斷,僅供參考,不構(gòu)成任何投資建議。

市場一周

上周 BTC 開 58161 美元,收 58712 美元,一度在 8 月 5 日下跌至 4.9 萬美元,振幅高達(dá) 23.63% ,為本年度以來第二大周。本年度最大振幅周并不遙遠(yuǎn)—— 2 月底 BTC 由 5 萬美元單周上漲 1 萬美元,在接下來的第二周創(chuàng)造歷史新高。

在經(jīng)歷了長達(dá)半年的高位盤整和兩次在 30% 左右的深度回調(diào)后,BTC 目前擊破了上升趨勢線和 200 天線,但仍保留在新高整理區(qū)域。

如我們上周所述,本輪下跌的原因來自日元加息引發(fā)套利交易者踩踏和對美國經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮。所幸,上周隨后的時間這兩個最大負(fù)面因素都有所糾正。BTC 價格也隨之快速反彈,最高至 6.27 萬美元。

快速下跌并沒有擊潰市場的信心,我們注意到上周錄得過去 4 個月單周最大資金流入。在以 Jump Crypto 等做市商動輒數(shù)億美元 USDC 撤出的前提下,這一點(diǎn)殊為不易。

當(dāng)然,危險的局面仍未過去:短期投資者處于虧損狀態(tài)、市場在 200 天均線附近徘徊、 9 月份降息逐步 Price in 等,需要較長時間的修復(fù)。

時間,也是投資者的朋友。第四次減半已經(jīng)走過 115 天,雖然在減半前就創(chuàng)了歷史新高,但新高后的走勢并沒有脫離歷史的慣常軌跡。我們樂觀預(yù)計(jì),所有的震蕩都是在為未來 1 年的更好走勢創(chuàng)造空間。

距離通常 500 天左右的抵達(dá)歷史最高點(diǎn)還有很長的路要走,這是新投資者進(jìn)入的最佳時機(jī)。

美聯(lián)儲及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

在不斷吹風(fēng)扭轉(zhuǎn)市場對經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期后,美聯(lián)儲進(jìn)一步希望市場對 9 月份的降息幅度不要那么樂觀,不是 50 個基點(diǎn)而是 25 個基點(diǎn)。FED 觀察目前數(shù)據(jù): 9 月降 25 基點(diǎn)概率 51.5% , 50 基點(diǎn)概率 48.5% 。年內(nèi)累積降息 75 基點(diǎn)為 49.4% 。

資金面

上周穩(wěn)定幣大幅流入 23.36 億美元。其中,USDT、USDC 均實(shí)現(xiàn)正流入,分別為 10.31、 13.04 億,這些資金成為本輪新低后反彈的決定性力量。

BTC ETF 通道, 5 個交易日僅 2 個交易日正流入,全周凈流出 1.69 億。8 月以來,已連續(xù)兩周凈流出。

籌碼供應(yīng)

本周市場“由短入長”持續(xù), 5 個月以上長期投資者增持 5.45 萬枚,而 5 個月以下投資者減持 5.26 萬枚。市場的劇烈變化加劇了短手持倉的減少,短手已實(shí)現(xiàn)連續(xù) 7 周減持。

短手在短暫盈利后再次進(jìn)入虧損區(qū)間,最大平均虧損達(dá) 14% 。

8 月 5 日快速下跌日,有超過 8.5 完美 BTC 充入交易所,但整周交易所凈累積 BTC 只有 500 枚,或意味絕大部分拋壓已被有效吸收。

礦工群體增持 100 枚,已實(shí)現(xiàn)連續(xù) 3 周增持。本周俄羅斯通過國家立法形式允許企業(yè)(需批準(zhǔn))和個人(低于一定規(guī)模)合法挖礦。

BTC 鏈上數(shù)據(jù)

BTC 新增地址、活躍地址保持溫和復(fù)蘇, 30 日均線延續(xù)上周趨勢繼續(xù)緩慢向上。Transactions 持平上周,Gas 收益仍然低迷。

生態(tài)分析

Ethereum Eco 恢復(fù)較好,新增地址、活躍地址、總轉(zhuǎn)賬數(shù)均已重回擴(kuò)張區(qū)。

Solana 新增地址、活躍地址、總轉(zhuǎn)賬數(shù)均出現(xiàn)一定回落,但仍維持較高水平。

EMC BTC Cycle 指標(biāo)

EMC BTC Cycle Metrics 指標(biāo)為 0.125 ,有待進(jìn)一步復(fù)蘇中斷的牛市信號。

END

EMC Labs(涌現(xiàn)實(shí)驗(yàn)室)由加密資產(chǎn)投資人和數(shù)據(jù)科學(xué)家于 2023 年 4 月創(chuàng)建。專注區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)研究及 Crypto 二級市場投資,以產(chǎn)業(yè)前瞻、洞察及數(shù)據(jù)挖掘?yàn)楹诵母偁幜?致力于以研究和投資方式參與蓬勃發(fā)展的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè),推動區(qū)塊鏈及加密資產(chǎn)為人類帶來福祉。

更多信息請?jiān)L問:https://www.emc.fund