8月11日消息，近日，來自 Uniswap Labs、哥本哈根商學(xué)院和 Circle 研究人員發(fā)表了一篇題為《加密資產(chǎn)價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素研究》的論文。本文利用構(gòu)造矢量自回歸模型研究影響數(shù)字貨幣收益的因素。 該模型利用資產(chǎn)價(jià)格的共同趨勢(shì)來識(shí)別貨幣政策和風(fēng)險(xiǎn)情緒對(duì)常規(guī)市場(chǎng)加密資產(chǎn)價(jià)格的影響。具體來說，研究人員將BTC日收入分解為三個(gè)因素：反映傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、貨幣政策和加密的具體影響。通過BTC與穩(wěn)定貨幣市場(chǎng)價(jià)值的共同運(yùn)動(dòng)，特定加密貨幣的影響進(jìn)一步分解為加密風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和數(shù)字貨幣選擇水平的變化。 分析表明，加密資產(chǎn)的價(jià)格受到傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和貨幣政策因素的重大影響。值得注意的是，在 2022 在年加密市場(chǎng)下跌的過程中，貨幣政策收緊的因素占三分之二以上。相比之下，自 2023 自2000年以來，加密風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的壓縮一直是數(shù)字貨幣收益的主要驅(qū)動(dòng)力，與活躍的股市背景無關(guān)。