摘要：央行發(fā)布2023年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，當(dāng)中指出，持續(xù)深化利率市場化改革，進(jìn)一步完善貸款市場報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制作用，促進(jìn)社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2月中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報(bào)告，本月將2023/2024年度中國食用植物油消費(fèi)量預(yù)測值調(diào)增70萬噸至3783萬噸，主要由于國家統(tǒng)計(jì)局公布的餐飲消費(fèi)恢復(fù)好于預(yù)期，其他供需預(yù)測數(shù)據(jù)與上月保持一致。...
期貨早高峰-音頻版
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宏觀要聞
1. 因春節(jié)假期，國內(nèi)期貨交易所于2月9日（星期五）至2月17日（星期六）關(guān)閉，并于2月19日（星期一）關(guān)閉。2月18日（星期日）周末關(guān)閉。
2. 根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1月份，受節(jié)日效應(yīng)影響的居民消費(fèi)需求不斷增加，全國居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，連續(xù)兩個月上漲，與上月相比，漲幅擴(kuò)大0.2％。1月，受去年同期春節(jié)錯月高基數(shù)影響，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比下降0.8%。
3. 根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2024年1月，受國際大宗商品價(jià)格波動影響，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.2%，減幅比上月收窄0.2和0.1％；工業(yè)生產(chǎn)者購買價(jià)格同比下降3.4%，降幅收窄0.4％，環(huán)比下降0.2%，減幅與上月相同。
4. 航運(yùn)巨頭馬士基CEOVincent Clerc表示，從大局來看，紅海的持續(xù)影響是一個關(guān)鍵問題，可能導(dǎo)致今年通脹持續(xù)。如果持續(xù)時間較長，預(yù)計(jì)今年晚些時候，在當(dāng)前紅海沖突對運(yùn)費(fèi)的促進(jìn)作用消失后，航運(yùn)業(yè)將放緩。“雖然紅海的困境造成了直接的運(yùn)力限制和暫時的運(yùn)價(jià)上漲，但最終的運(yùn)力供過于求將導(dǎo)致價(jià)格壓力?！?/span>
5. 央行發(fā)布了2023年第四季度中國貨幣政策實(shí)施報(bào)告，指出繼續(xù)深化利率市場化改革，進(jìn)一步完善貸款市場報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制，充分發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的作用，促進(jìn)社會綜合融資成本穩(wěn)步下降。充分發(fā)揮貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)的雙重作用。支持債務(wù)重組振興信貸存量，提高存量貸款使用效率。
6. 央行發(fā)布了2023年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，指出下一階段，穩(wěn)定的貨幣政策應(yīng)靈活、準(zhǔn)確、有效。加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，有效支持促進(jìn)消費(fèi)、穩(wěn)定投資、擴(kuò)大國內(nèi)需求，保持合理水平的價(jià)格，。
7. 美國首次申請失業(yè)金的人數(shù)在三周內(nèi)首次減少，這表明雇主基本上仍在留住員工。截至2月3日一周，首次申請失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)減少了0.9萬至21.8萬人，預(yù)計(jì)中值為22萬人。截至1月27日，續(xù)約失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)已降至187萬人。
8. 美聯(lián)儲巴爾金表示，沒有必要急于降息。任何一個月的信號都不會被過度解讀。 我們有時間對利率變化保持耐心。
全球期貨市場變化
1. 倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME期銅跌1.03%報(bào)8226美元/噸，LME期鋅跌3.02%報(bào)2328美元/噸，LME期鎳漲0.49%報(bào)16090美元/噸，LME期鋁漲0.05%報(bào)2223美元/噸，LME期錫漲1.96%報(bào)26000美元/噸。
2. 芝加哥期貨交易所（CBOT）農(nóng)產(chǎn)品期貨主合約收盤漲跌不一，大豆期貨漲0.55%報(bào)1195.5元/蒲式耳；玉米期貨跌0.23%報(bào)433.25元/蒲式耳，小麥期貨跌1.83%報(bào)591元/蒲式耳。
3. 國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.1%報(bào)2049.7美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.34%報(bào)22.66美元/盎司。
4. 國際油價(jià)全線上漲，美國油價(jià)3月份合同上漲3.52%，報(bào)76.46美元/桶。4月份布油合同上漲3.22%，報(bào)81.76美元/桶。
黑色系熱點(diǎn)信息
1. 根據(jù)Mystel，截至2月8日當(dāng)周，產(chǎn)量持續(xù)第七周下降，工廠庫持續(xù)第三周增加，社會庫持續(xù)第九周增加，表格需求持續(xù)第五周下降。螺紋產(chǎn)量196.89萬噸，較上周減少18.81萬噸，減少8.72%；螺紋表需要77.48萬噸，比上周減少54.38萬噸，減少41.24%。
2. 國家礦山安全監(jiān)察局發(fā)布春節(jié)前后關(guān)于礦山安全管理和恢復(fù)生產(chǎn)的通知，提到加強(qiáng)礦山安全管理監(jiān)督，落實(shí)礦山監(jiān)督和定期檢查責(zé)任，督促礦山認(rèn)真落實(shí)安全措施，采用“電子密封”、停止或限制供電、停止民用爆炸物供應(yīng)、加強(qiáng)現(xiàn)場檢查等管理措施，嚴(yán)格防止礦山非法生產(chǎn)。
3. Mystel調(diào)查247家鋼廠高爐開工率76.76%，環(huán)比上周增加0.15%％，去年同比下降1.755％；日均鋼水產(chǎn)量224.08萬噸，環(huán)比增加3.30萬噸，同比減少4.58萬噸。
4. 據(jù)Mystel統(tǒng)計(jì)，45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為13147.84萬噸，201.62萬噸環(huán)比增加；47個港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量1372.84萬噸，環(huán)比增長226.62萬噸，47個港口日均疏港量318.58萬噸，環(huán)比下降2.02萬噸。
農(nóng)產(chǎn)品熱點(diǎn)信息
1. 南半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2024年2月1日至5日，馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加13.83%，出油率增加0.01%，13.77%產(chǎn)量增加13.77%。
2. 農(nóng)業(yè)和農(nóng)村事務(wù)部發(fā)布了2月份中國農(nóng)產(chǎn)品供需分析報(bào)告。本月，2023/2024年棉花進(jìn)口量將上升15萬噸至200萬噸，期末庫存將上升至702萬噸。其他供需預(yù)測數(shù)據(jù)與上月一致。
3. 農(nóng)業(yè)和農(nóng)村事務(wù)部發(fā)布了2月份中國農(nóng)產(chǎn)品供需分析報(bào)告，本月將2023/2024年中國食用植物油消費(fèi)估值增加70萬噸至3783萬噸，主要是因?yàn)閲医y(tǒng)計(jì)局發(fā)布的餐飲消費(fèi)恢復(fù)好于預(yù)期，其他供需預(yù)測數(shù)據(jù)與上月一致。1月下旬，南方出現(xiàn)大規(guī)模寒流、低溫雨雪冰凍天氣，江南、貴州等地雨雪與低溫疊加，造成油菜凍害。今年2月，據(jù)估計(jì)，南方大部分氣溫較高，有利于油菜的恢復(fù)和生長，應(yīng)及時排出水分和污漬，根據(jù)生長情況及時施肥，促進(jìn)油菜的健康生長。
4. 美國天氣預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)每月發(fā)布厄爾尼諾預(yù)警。該機(jī)構(gòu)正在關(guān)注拉尼娜現(xiàn)象，并表示從厄爾尼諾天氣到ENSO中性氣候的轉(zhuǎn)變預(yù)計(jì)發(fā)生在2024年4月至6月，概率為79%，2024年6月至8月拉尼娜氣候形成的概率增加（概率為55%）。
5. 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布數(shù)據(jù)，民間出口商報(bào)告20萬噸玉米出口到哥倫比亞，2023/2024年交付。
6.根據(jù)加拿大統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，12月31日加拿大油菜籽庫存為1290萬噸，與去年同期的1270萬噸增長1.3%。
7. 2023/2024年美國大豆出口凈銷售額為34.1萬噸，預(yù)計(jì)市場將增加40.0萬噸至100.0萬噸。前一周為16.4萬噸；2024/2025年大豆凈銷售額為0.9萬噸，前一周為0.1萬噸。
8. 根據(jù)Conab數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023/24年巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.494037億噸，520.58萬噸下降520.58萬噸，降低3.4%，環(huán)比降低586.56萬噸，降低3.8%。
9. 根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部2月月報(bào)，2023年2024年美國大豆期末庫存預(yù)期為3.15億蒲式耳耳，市場預(yù)測為2.84億蒲式耳，1月月報(bào)預(yù)計(jì)為2.8億蒲式耳。
10.根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部2月報(bào)，預(yù)計(jì)阿根廷2023/2024年大豆產(chǎn)量將保持5000萬噸不變，市場預(yù)測為5084萬噸；預(yù)計(jì)巴西2023/2024年大豆產(chǎn)量從之前的1.57億噸降至1.56億噸，市場預(yù)測為1.5315億噸。
能源化工熱點(diǎn)信息
1. 據(jù)龍中介紹，截至2月8日，華東主港地區(qū)乙二醇港庫存總量為73.19萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期減少3.73萬噸，減少4.85%。在天氣影響下，部分船舶仍延遲疊加，周內(nèi)取貨基本穩(wěn)定，本周庫存繼續(xù)去庫。
2. 國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于做好2024年耕作和全年化肥供應(yīng)穩(wěn)定工作的通知。其中提到，鄭州商品交易所應(yīng)加強(qiáng)尿素期貨滲透監(jiān)管，嚴(yán)厲查處非法炒作尿素期貨行為；及時完善尿素期貨交割制度，完善交割倉庫布局，更好地服務(wù)化肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
3. 截至2024年2月7日，國內(nèi)純堿廠家本周總庫存43.03萬噸，環(huán)比增長5.4萬噸，增長14.35%。其中，輕質(zhì)庫存22.69萬噸，重質(zhì)庫存20.34萬噸。節(jié)前，下游市場取貨疲軟，純堿廠家?guī)齑嬖俅卫鄯e。目前，庫存較去年略有增加，但仍處于歷史低位。
4. 據(jù)新加坡公司發(fā)展局報(bào)道（ESG）數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日當(dāng)周，新加坡燃油庫存下降163.6萬桶，至2180.3萬桶的兩周低點(diǎn)。新加坡輕蒸餾油庫存下降1.2.6萬桶，達(dá)到1296.5萬桶的三周低點(diǎn)。新加坡蒸餾油庫存下降4.6萬桶至703.9萬桶。
5. 根據(jù)隆眾信息， 臨近農(nóng)歷春節(jié)，玻璃現(xiàn)貨市場交易清淡，公司放假，需求疲軟，供應(yīng)仍較高，玻璃企業(yè)庫存加快，截至2月7日，全國浮法玻璃樣品公司總庫存3751.5萬箱，508.4萬重箱或15.68%環(huán)比增加，創(chuàng)出兩個多月新高，同比減少51.79%，折庫天數(shù)較上期增加2.3天至15.7天。
6. 美國總統(tǒng)拜登政府官員說，液化天然氣出口的審查將需要“幾個月的工作時間，而不是多年”。美國液化天然氣分析應(yīng)該衡量天然氣出口對綠色氫市場增長的影響。由于歐洲成功地“摧毀”了對天然氣的需求，美國并不擔(dān)心向歐盟供應(yīng)液化天然氣的能力。
金屬熱點(diǎn)信息
1. 乘客協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1月份新能源乘用車國內(nèi)零售銷量達(dá)到66.8萬輛，同比增長101.8%，29.5%環(huán)比減少29.5%。
2. 根據(jù)上一期數(shù)據(jù)，本周銅庫存增加17743噸，鋁庫存減少1402噸，鋅庫存增加5711噸，鉛庫存增加471噸，鎳庫存增加343噸，錫庫存增加349噸。
夸夸“期”談-各種交易邏輯大揭秘！
1. 液化氣繼續(xù)下行，趨勢還能持續(xù)多久？
光大期貨表示，港口庫存累計(jì)，供應(yīng)穩(wěn)定，下游需求放緩，短期LPG難以找到上升動力，重點(diǎn)關(guān)注下游節(jié)后原油價(jià)格和建設(shè)情況。在進(jìn)口方面，受節(jié)前備貨、深加工裝置開工率上升、進(jìn)口套利等因素影響，2024年1月LPG到港量呈現(xiàn)環(huán)比增長。根據(jù)卓創(chuàng)信息船期數(shù)據(jù)分析，冷凍貨物抵港量同比增長44.83%，環(huán)比增長12.92%，港口庫存壓力不容忽視?，F(xiàn)貨方面，大部分地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定，臨江地區(qū)受港口庫存壓力較大。賣家選擇減價(jià)去庫，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格壓力大，但交易不順利。供需方面，煉油廠停車頻率較高，整體流通量環(huán)比和同比呈現(xiàn)小幅正增長。PDH設(shè)備停車較多，開工率低，下游需求低迷。此外，春節(jié)假期回歸潮疊加氣溫升高，導(dǎo)致LPG燃燒需求呈下降趨勢。供需疲軟，港口庫存壓力較高，LPG價(jià)格難以保證強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)短期內(nèi)波動較弱。
2. 上海錫在節(jié)前最后一個交易日迅速拉升，節(jié)后如何演繹？
國投安信期貨表示，上海和錫節(jié)前最后一個交易日迅速上漲，市場充分評估了佤邦的趨勢，當(dāng)?shù)貙﹀a資源整頓沒有結(jié)論。因此，春節(jié)前發(fā)布文件的概率很低，這意味著政策發(fā)布期可能會推遲到節(jié)后，即2月底，這可能會增加3月份恢復(fù)生產(chǎn)的不確定性。最近錫價(jià)走勢基本符合我們的預(yù)期。節(jié)后，國內(nèi)錫市可能迎來“供需旺”，社庫可能更快去庫。本輪錫價(jià)持續(xù)上漲，堅(jiān)持多配，節(jié)后目標(biāo)指向23-24萬元。
未來重要期貨數(shù)據(jù)及事件清單
1. 2月9日，中國公布了1月份M2貨幣供應(yīng)年率、社會融資規(guī)模和新增人民幣貸款。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明確表示，結(jié)合近期市場情況，預(yù)計(jì)2024年1月信貸規(guī)?？赡艿陀?023年同期，但高于2022年同期，金融數(shù)據(jù)基本可以實(shí)現(xiàn)“良好開端”。預(yù)計(jì)今年1月新增信貸在4.2萬億元至4.5萬億元之間，社會金融同比增速為9.3%。
2. 2月10日待定，ITS/Amspec/SGS公布了2月1日至10日馬來西亞棕櫚油出口量。此前，1月份馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)減少6.7%-10.97%。此外，印度的頭號客戶也在尋找減少食用油進(jìn)口。
文章轉(zhuǎn)發(fā)自：金十?dāng)?shù)據(jù)
