摘要：原文作者：flowie，ChainCatcher原文編輯：Marco，ChainCatcher每一次的比特幣減半對(duì)于礦企來(lái)說(shuō)都是一次壓力測(cè)試。2024年4月左右，比特幣將迎來(lái)第四次比特幣減半。大的礦企們，在減半來(lái)臨之前，開(kāi)始未雨綢繆，積極通過(guò)股權(quán)融資、信用借貸、出售比特幣等多種方式籌集資金，為將要來(lái)臨的比特幣減半準(zhǔn)備彈藥。...

比特幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將從 6.25 個(gè)減少至 3.125 個(gè)比特幣，減半一方面會(huì)增加挖礦難度，影響礦企的收入，但另一方面，伴隨減半帶來(lái)的幣價(jià)上漲預(yù)期，也會(huì)使得挖礦更有利可圖。

為了迎接即將到來(lái)的減半，大的礦企們正在積極籌措資金。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自 2023 年 10 月底至 2024 年 1 月底的近 3 個(gè)月時(shí)間里，至少有超過(guò) 11 家比特幣礦企宣布獲得融資，籌集資金超過(guò) 7 億美元。此外，部分礦企還在積極融資中，以備不時(shí)之需。

但即使如此，比特幣減半依然對(duì)大多數(shù)礦企構(gòu)成了直接威脅。除了從挖礦的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)中收入減少之外，礦企的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)成本等各項(xiàng)開(kāi)支都在不斷上升。不少礦企近期都在花費(fèi)大量資金來(lái)購(gòu)買新的礦機(jī)設(shè)備，以提高挖礦效率。

在面臨收入下降和支出增加的雙重挑戰(zhàn)之下，比特幣礦企們近四個(gè)月陸續(xù)籌集資金以緩解短期的財(cái)務(wù)壓力。不僅如此，比特幣礦工們也正在大量出售比特幣以獲得流動(dòng)資金。

隨著減半即將到來(lái)，礦企們面臨的是機(jī)遇還是洗牌？債務(wù)和股權(quán)融資或許可以緩解財(cái)務(wù)壓力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，也可能為礦企在減半后埋下更大的財(cái)務(wù)隱患。此外，礦企們還需要控制成本、尋求更多的營(yíng)收模式，以度過(guò)減半帶來(lái)的營(yíng)收挑戰(zhàn)。