摘要：曾兩次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)美股崩盤(pán)的傳奇投資者約翰·赫斯曼（JohnHussman）警告稱(chēng)，由于“錯(cuò)失恐懼癥”（FOMO）推動(dòng)的股市上漲似乎已接近頂峰，未來(lái)十幾年美股最終可能會(huì)出現(xiàn)慘淡回報(bào)。赫斯曼表示，這一估值指標(biāo)與標(biāo)普500指數(shù)未來(lái)10-12年的總回報(bào)最為相關(guān)，這表明當(dāng)前押注美股的投資者從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看可能會(huì)感到失望。...

兩次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)美國(guó)股市崩盤(pán)的傳奇投資者約翰·赫斯曼（John Hussman）警告稱(chēng) ，因?yàn)椤板e(cuò)過(guò)恐懼癥”（FOMO）股市上漲似乎已接近峰值，未來(lái)十年美股最終可能出現(xiàn)慘淡收益。

這個(gè)Hussman Investment Trust總裁指出，過(guò)去四個(gè)月股市大幅上漲，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2024年創(chuàng)下一系列歷史新高。但他在周日的一份報(bào)告中說(shuō)主要是由于華爾街“近乎瘋狂”FOMO推動(dòng)的，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這也給股市帶來(lái)了麻煩。

赫斯曼說(shuō)：“導(dǎo)致這種恐懼的因素有很多：美國(guó)股市最近的名義價(jià)值創(chuàng)下新高，對(duì)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的熱情，對(duì)降息的期望，以及對(duì)人工智能前景的樂(lè)觀情緒。”

但他警告說(shuō)：“不管你選擇什么樣的評(píng)價(jià)指標(biāo)，當(dāng)前市場(chǎng)估值達(dá)到如此高水平后，未來(lái)10-12年總回報(bào)可能會(huì)疲軟到令人沮喪，整個(gè)周期將出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。”

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)非金融公司市值與總市值增長(zhǎng)率的比例顯示，自1929年以來(lái)，美國(guó)股市估值最高，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫，在大蕭條之前崩潰 。

赫斯曼表示，這一估值指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)未來(lái)10-12年的總回報(bào)最為相關(guān)，這表明目前下注美國(guó)股市的投資者從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看可能會(huì)感到失望。

與此同時(shí)，傳統(tǒng)資產(chǎn)配置（投資標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的60%現(xiàn)金）的12年名義回報(bào)率估計(jì)已降至0%以下。這是自2020年新冠疫情逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)以來(lái)的最低回報(bào)率估計(jì)。

赫斯曼警告說(shuō)：“我們不能完全肯定股市正處于市場(chǎng)巔峰。但我們可以完全肯定地說(shuō)，目前的情況反映了市場(chǎng)的巔峰。”。

赫斯曼正確預(yù)測(cè)了2000年和2008年的美國(guó)股市崩盤(pán)，他近幾個(gè)月來(lái)一直在看跌股市。此前，他警告股市面臨“一系列災(zāi)難”，并補(bǔ)充說(shuō)，他不會(huì)對(duì)股市大幅下跌65%感到驚訝，但他沒(méi)有做出正式預(yù)測(cè)。

赫斯曼表示，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，并表示風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的“合理”焦慮。他預(yù)計(jì)會(huì)這樣做。美聯(lián)儲(chǔ)今年將大幅降息，就像2000年代初經(jīng)濟(jì)衰退和2008年金融危機(jī)期間一樣，。

投資者可能會(huì)忽略這些風(fēng)險(xiǎn)，隨著市場(chǎng)的持續(xù)上漲，他們?nèi)匀粚?duì)股市持樂(lè)觀態(tài)度。根據(jù)耶魯大學(xué)管理學(xué)院維護(hù)的一項(xiàng)指標(biāo)，個(gè)人投資者對(duì)美國(guó)股市的樂(lè)觀水平已達(dá)到2007年以來(lái)的最高水平。華爾街投資銀行也在年底上漲了美國(guó)股市的目標(biāo)價(jià)格。

巴克萊周二表示，雖然利率較高，但由于科技產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)靈活，市場(chǎng)將在2024年繼續(xù)繁榮。銀行將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年終價(jià)格預(yù)測(cè)從4800點(diǎn)上調(diào)至5300點(diǎn)，這意味著收盤(pán)價(jià)比周一上漲4.5%，也是CNBC市場(chǎng)策略師調(diào)查的第二高目標(biāo)，僅次于瑞銀。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上周創(chuàng)下歷史新高，首次短暫突破5100點(diǎn)。今年以來(lái)，該指數(shù)上漲了6.3%，其中科技股漲幅較大，因?yàn)槿斯ぶ悄苡型岣吖纠麧?rùn)。

巴克萊策略師 Krishna指出，新的預(yù)測(cè)“反映了我們的觀點(diǎn)，即通貨膨脹將繼續(xù)正常化，而經(jīng)濟(jì)仍相對(duì)靈活，大型科技公司將保持領(lǐng)先水平。”

巴克萊預(yù)測(cè)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)科技板塊將在2024年上漲9.6%，超過(guò)其他10個(gè)板塊。和2023年一樣，到目前為止，明顯的贏家是英偉達(dá)（NVDA）。上周，芯片制造商發(fā)布了另一份重大的季度報(bào)告?？死锵＜{還將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年利潤(rùn)預(yù)期從每股233美元提高到235美元。

文章轉(zhuǎn)發(fā)自：金十?dāng)?shù)據(jù)