摘要：HashKey透露，本身托管業(yè)務已穩(wěn)定運作逾一年，托管資產規(guī)模逾22億元，正成為基金機構開展虛擬資產現貨ETF的托管方選項。相較于美國比特幣現貨ETF僅限于“現金”申贖的方式，根據香港證監(jiān)會目前披露的通函內容，預計現金和實物多種申贖方式將成為香港未來比特幣現貨ETF市場的主要優(yōu)勢。...
繼美國首批BTC現貨ETF“通過”后，香港金融公司也在加快虛擬資產現貨ETF的規(guī)劃步伐。去年12月22日，香港證監(jiān)會發(fā)布了《中國證監(jiān)會認可基金投資虛擬資產的通知》，明確表示準備接受虛擬資產現貨ETF的肯定申請。
據報道，嘉實國際是第一家向香港證監(jiān)會提交BTC現貨ETF申請的機構。此外，許多香港機構也渴望嘗試它。一些受訪者表示，香港虛擬資產ETF有很大的發(fā)展空間，基于期貨的虛擬資產ETF有一定的局限性，現貨ETF或未來市場的主流。
3月25日，擁有香港虛擬資產交易平臺牌照的HashKey Group表示，正以持牌托管機構的身份，與10多家證券公司密切合作，參與現貨ETF的籌劃。
HashKey預測，上半年香港BTC現貨ETF將有明確消息，HashKey將為在香港申請ETF的基金提供基礎設施支持，包括交易和托管。HashKey透露，其托管業(yè)務已平穩(wěn)運行一年多，托管資產規(guī)模超過22億元，正成為基金機構開展虛擬資產現貨ETF的托管人選擇。
2023年11月，華夏基金(香港)基金宣布，與香港首批獲得虛擬資產許可證的香港虛擬資產交易所HashKey Exchange，以及Hamsa簽署合作備忘錄，共同推動香港資產管理行業(yè)Web3.0的創(chuàng)新進程。
“在我們看來，基于期貨的虛擬資產ETF有一定的局限性，現貨ETF將成為未來市場的主流。目前，華夏香港正在香港證監(jiān)會的指導下，積極研究現貨虛擬資產ETF的運行機制，探索香港虛擬資產ETF的發(fā)展前景。”華夏（香港）基金公司表示。
據彭博社報道，高盛的亞洲客戶今年已經開始重返數字貨幣領域，BTC現貨ETF的批準重新點燃了他們的興趣。然而，上周，近9億美元從BTC現貨ETF中撤出，反映了Grayscale Bitcoin Trust的資金持續(xù)流出，貝萊德和富達的商品認購放緩，這10只基金經歷了自1月成立以來最糟糕的一周。
在太平洋對岸的美國，BTC現貨ETF被批準上市后的發(fā)展對香港具有很好的參考意義。然而，由于灰度繼續(xù)銷售BTC，美國BTC現貨ETF上市后發(fā)展不穩(wěn)定。此時，香港金融公司進入BTC現貨ETF還有意義嗎？
與兩地相比，香港的一些虛擬資產ETF規(guī)則優(yōu)于美國。根據中國證監(jiān)會發(fā)布的《中國證監(jiān)會認可基金投資虛擬資產的通知》，BTC現貨ETF可以以實物和現金的形式進行認購和贖回（后來稱為“贖回”）。
雖然美國申請人在早期申請中寫道，“贖回方法允許實物和現金贖回”，但基于對風險的考慮，最終將申請修改為使用風險較小的“現金”贖回方法。與美國BTC現貨ETF僅限于“現金”贖回的方式相比，根據香港證監(jiān)會目前發(fā)布的信函內容，預計各種現金和實物贖回方式將成為香港未來BTC現貨ETF市場的主要優(yōu)勢。
自從美國允許BTC現貨ETF以來，人們最關心的話題之一就是灰度持續(xù)高銷售。事實上，灰度持續(xù)銷售有兩個主要原因：一是與其他基金公司相比，灰度管理費最高，換句話說，投資者購買100萬美元的IBIT和相同規(guī)模的GBTC，管理成本節(jié)省1.38萬美元；第二，灰度不同于其他新發(fā)行的BTC現貨ETF，通過將信托轉化為ETF。這使得以前以折價購買GBTC的投資者可以利用折價和比特幣市場上漲的機會進行套利銷售，而無需贖回和再購買。
然而，目前香港市場并沒有灰度那樣大規(guī)模的BTC信托，所以即使香港市場的BTC信托轉向ETF并開始贖回，也不太可能出現如此大規(guī)模的銷售。
周一，比特幣投資者忘記了上周BTC現貨ETF資金外流的壞消息，比特幣市場再次攀升至7萬美元以上。
大部分數字貨幣價格上漲，比特幣站在7.1萬美元/枚，天內漲7.34%。這是比特幣市場一周多來首次突破7萬美元的價格。以太坊的價格上漲了6%左右，而Solana和dogecoin的價格上漲了4%以上。
從更廣泛的角度來看，本周加密貨幣市場的積極開放部分是由于貝萊德最近進入資產代幣化領域的行動。貝萊德推出的代幣資產基金被稱為“BUIDL它將建立在以太坊網絡之上。這標志著貝萊德首次在公共區(qū)塊鏈上發(fā)行的代幣基金。
此外，最新的宏觀經濟指標也繼續(xù)表現出看漲情緒。瑞士央行出乎意料地降低了基準利率，這代表了全球貨幣寬松周期的開始。墨西哥央行也遵循這一趨勢，實施了降息政策。與此同時，美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行也預計在未來幾個月將采取類似措施。
總結
隨著全球加密貨幣市場的快速發(fā)展和日益增長的興趣，香港作為全球金融中心，正在積極推動BTC現貨ETF的發(fā)展，以滿足投資者對虛擬資產的需求。
如今，香港利用后發(fā)優(yōu)勢，借鑒美國等其他司法管轄區(qū)對加密資產的監(jiān)管規(guī)范，考慮到香港自身控制的現狀，靈活運用規(guī)范，逐步成為加密友好的司法管轄區(qū)。中國將香港視為加密試驗場已成為潛在共識。一旦香港批準BTC現貨ETF，BTC可能會迎來新一輪的資本狂潮。
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