2023年1月,美國證券交易委員會(SEC)首次指控加密貨幣交易所Gemini和加密貨幣貸款機(jī)構(gòu)Genesis Global Capital, LLC通過其Gemini Earn計劃向零售投資者提供和銷售未注冊的證券。美國地區(qū)法官Edgardo Ramos在紐約南區(qū)聯(lián)邦地方法院的一項命令中表示,SEC“合理指控”Genesis和Gemini通過該計劃銷售了未注冊證券,并引用了Howey測試和Reves測試來確定資產(chǎn)是否屬于證券法的管轄范圍。根據(jù)這些測試,Ramos法官認(rèn)為SEC對Gemini和Genesis的指控是合理的。因此,對SEC提起的*的駁回動議被拒絕,案件將繼續(xù)進(jìn)行。Genesis和Gemini曾在5月份試圖駁回SEC的*,辯稱所涉及的資產(chǎn)不是證券,但法官Ramos的裁決支持了SEC的立場。