摘要：近期市場中有關(guān)“牛市回歸”的論調(diào)越來越多，從過去的經(jīng)驗(yàn)看來，每一輪牛市的啟動(dòng)大都伴隨著新興概念的興起與相關(guān)應(yīng)用的快速發(fā)展。雖然當(dāng)下我們還無法準(zhǔn)確判斷引領(lǐng)下一輪牛市的將是怎樣的概念，但鑒于Web3與傳統(tǒng)領(lǐng)域不斷加深的緊密聯(lián)系，DePIN成為了可能的選項(xiàng)之一。...
近期市場中有關(guān)“牛市回歸”的論調(diào)越來越多，從過去的經(jīng)驗(yàn)看來，每一輪牛市的啟動(dòng)大都伴隨著新興概念的興起與相關(guān)應(yīng)用的快速發(fā)展。雖然當(dāng)下我們還無法準(zhǔn)確判斷引領(lǐng)下一輪牛市的將是怎樣的概念，但鑒于Web3與傳統(tǒng)領(lǐng)域不斷加深的緊密聯(lián)系，DePIN成為了可能的選項(xiàng)之一。
本期Twitter Spaces Techub News聯(lián)合JDI Global，特別邀請HashGlobal Investment Partner Jensen、FutureMoney Group Partner Steven和7up DAO Co-founder Nathan（26x14），共同就《布局下一個(gè)萬億市場——VC的DePIN投資邏輯》這一主題展開討論，并詳細(xì)解讀DePIN的發(fā)展趨勢。
關(guān)于對DePIN賽道的發(fā)展階段的判斷，HashGlobal Investment 的Steven認(rèn)為，在新的一輪行情里，來自于以太坊的傳統(tǒng)Web3項(xiàng)目一定會(huì)溢出到DePIN賽道。DePIN賽道目前的難點(diǎn)在于不同硬件的兼容性、互相的組合性以及用戶的使用難度很大。
FutureMoney Group的Steven認(rèn)為目前DePIN賽道公認(rèn)的龍頭項(xiàng)目和創(chuàng)新模式還停留在半年甚至一年之前，雖然DePIN賽道有很大潛力，但需要其他方面的完善才能出現(xiàn)更好的市場。
7up DAO的Nathan則表示，現(xiàn)在DePIN太泛化了，很多共享經(jīng)濟(jì)然后結(jié)合一些線下的發(fā)展太漫長了，還沒到那個(gè)timing。
盡管傳統(tǒng)的金融和商業(yè)機(jī)構(gòu)廣泛看好DePIN概念，認(rèn)為未來會(huì)成為萬億市場，但Crypto原教旨主義者則認(rèn)為DePIN不夠Crypto Native，只是短期的概念而已。
對于這種觀點(diǎn)，Jensen認(rèn)為DePIN概念出現(xiàn)時(shí)間不長，很多研究機(jī)構(gòu)對DePIN的理解和概念都不一樣，還沒有一個(gè)教科書級別的定義。但就「信息和控制權(quán)記錄在區(qū)塊鏈上，然后從解決數(shù)據(jù)的來源和可信問題」而言，DePIN能夠使得對單個(gè)資產(chǎn)授信，從而解決了飛輪轉(zhuǎn)起來的問題。
Steven認(rèn)為加密貨幣原教旨主義者在全球范圍內(nèi)不超過五千萬個(gè)，所以被這些原教旨主義者認(rèn)為不夠原教旨，事情本身問題不大。反而DePIN的好處就是因?yàn)椴粔騑eb3，所以跟現(xiàn)實(shí)世界中的結(jié)合反而更加緊密。
他還解釋了在Crypto行業(yè)，3萬用戶量就可以支撐1億美金的估值，并不需要達(dá)到現(xiàn)象級的用戶量才可以得到高估值，所以DePIN賽道但凡真實(shí)活躍用戶達(dá)到了一定程度，很有可能會(huì)比一些我們看到的Crypto項(xiàng)目的估值要高，這會(huì)是一個(gè)比我們目前看到Crypto大得多的機(jī)會(huì)。
Nathan則表示自己更關(guān)注的還是優(yōu)先解決現(xiàn)在區(qū)塊鏈本身效率的計(jì)算存儲(chǔ)的這種方式。
關(guān)于DePIN項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)模型，Steven認(rèn)為DePIN項(xiàng)目的啟動(dòng)很像礦幣的啟動(dòng)，社區(qū)很重要，要更多考慮流動(dòng)性，而且未來可以嘗試一些類似GameFi的玩法，讓不同角色在設(shè)備里互動(dòng)，并加上一些隨機(jī)性的東西。
Jensen也認(rèn)為DePIN項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)模型要礦幣化，并且要分階段來設(shè)計(jì)——早期圍繞礦工的回本周期來設(shè)計(jì)，后期則要保證收益率。GameFi化是明顯的趨勢，但勸項(xiàng)目方不要著急，
早期還是先做好技術(shù)架構(gòu)和經(jīng)濟(jì)模型，能夠保證為Token提供充足流動(dòng)性的同時(shí)附加出色的宣傳與塑造才更重要。
最后各位嘉賓分享了自己投資DePIN項(xiàng)目的邏輯。
Jensen表示，HashGlobal關(guān)注的是把物聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備信息和控制權(quán)記錄在區(qū)塊鏈上，是否是Token類的項(xiàng)目其實(shí)并不重要，重要的是有沒有解決上述問題。他們現(xiàn)階段關(guān)注的是如何解決數(shù)據(jù)的來源和可信問題，具體方向是ESG方向，Arkreen就是其中之一。
Steven從DePIN產(chǎn)業(yè)的上、中、下游出發(fā)，依次從物理硬件、Deployer（安裝DePIN硬件）、聚合器、監(jiān)控面板，以及再往下的layer1、layer2直到應(yīng)用層，梳理了不同階段的不同的機(jī)會(huì)。
Nathan表示目前只對兩個(gè)方向感興趣，第一個(gè)是GPU分布式算力，還有一定的創(chuàng)新空間，第二個(gè)是Massive Adoption（大規(guī)模采用），從市場來看，東南亞市場的用戶基數(shù)、城市Web3密度等顯現(xiàn)出了更多機(jī)會(huì)。從RWA角度來看，更看好基于DePIN的新能源出行項(xiàng)目。
本文由于Techub News專訪，金色財(cái)經(jīng)、火星財(cái)經(jīng)、世鏈財(cái)經(jīng)、Finmeta、察訪區(qū)塊鏈、陀螺財(cái)經(jīng)、Cointime、博鏈財(cái)經(jīng)、幣小白協(xié)助支持，同時(shí)感謝Tintin、達(dá)瓴智庫、Blocklike、Moledao、1783 DAO、3WW3、NODE LAB、Bfrenz、FatProtocol等社區(qū)的合作。
